ムーディーズ・インベスターズ･サービスによる当社格付け引上げ（『Baa2』から『A3』）

2004年11月15日

本日、ムーディーズ・インベスターズ・サービスの当社発行体格付け及び無担保長期債務格付けが『Baa2』から『A3』へ引上げられました。

ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、当社の格付け引上げの事由として、以下のことを挙げております。

財務内容が大幅に改善しており、それが中期的に維持されると認識している。
ロジスティクス、ターミナル、港湾輸送サービスなどにグループの事業ポートフォリオを多角化してきている。
海運事業においても、自動車船、バルク・エネルギー輸送船の運航など、事業の多角化を進めてきており、それによって長期輸送契約の比重が増加している。
海運市況変動の影響を最も受けやすいとされるコンテナ輸送事業の比重が低下している。（2003年度の当社の売上高に占めるコンテナ船事業の比率は、約27％。日本の主要海運会社3社の中では最も低い。）
事業の多角が、継続的なコスト削減努力とあいまって、近年のキャッシュフロー生成の安定化に寄与している。営業活動からの安定的なキャッシュフローと、効率的な資産売却により、財務構造は強化されており、有利子負債対キャピタリゼーション比率は、改善している。（2000年3月末75.7％から2004年3月末61.7％）
中期経営計画において、船隊の増強に向けた投資を強化することを計画している。設備投資計画は、巨額に見えるが、それを持続可能なキャッシュフローの範囲以内に抑えることを意図している。今後、債務削減のペースが鈍化することがあっても、分散の効いた事業構成と、主要顧客との長期にわたる安定した関係により、資本構造はさらに改善されてゆくと見ている。

【当社の長期格付け】

格付投資情報センター	AA−
日本格付研究所	AA−
ムーディーズ	A3
スタンダード＆プアーズ	BBB

以上

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